2018中級會計(jì)《財(cái)務(wù)管理》常用公式整理(一)
2018-08-17 分享
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1資金的時(shí)間價(jià)值
資金時(shí)間價(jià)值=社會平均資金利潤率-通貨膨脹率
2復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值
F=P ×(1+i)n 或 F=P ×(F/P,i,n)
P=F/(1+i)n 或 P=F ×(P/F,i,n)
3年金終值與終值
普通年金終值:F=A×(F/A ,i, n)
普通年金現(xiàn)值:P=A×(P/A, i, n)
預(yù)付年金終值:F=A×[(F/A,i,n+1)-1]
預(yù)付年金現(xiàn)值:P=A×[(P/A,i,n-1)+1]
遞延年金終值:F=A×(F/A, i, n)(n代表A的個(gè)數(shù),m代表遞延年限)
遞延年金現(xiàn)值:P=A×【(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)】
永續(xù)年金終值:無
永續(xù)年金現(xiàn)值:P=A/i
4系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
單項(xiàng)資產(chǎn):βa=ρam*ɑa/ɑm
資產(chǎn)組合:βp =∑ Wi×βi(i=1,2……n)
5收益率
實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率
實(shí)際利率=名義利率/(1-補(bǔ)償性余額比例)
6無風(fēng)險(xiǎn)收益率
純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率
7必要收益率
無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率
R=Rf+β*(Rm-Rf)
Rf:無風(fēng)險(xiǎn)收益率
Rm:市場組合收益率、股票價(jià)格指數(shù)平均收益率、所有股票平均收益率
(Rm-Rf):市場平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
8資金需要量
資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預(yù)測期銷售增減率)×(1±預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率)
資金需要量與預(yù)期銷售成正比,與預(yù)期資金周轉(zhuǎn)速度成反比。
9資本成本
個(gè)別:資本成本=年占資費(fèi)用/(籌資總額-籌資費(fèi)用)
=年占資費(fèi)用/[籌資總額 x(1-籌資費(fèi)用率)]
10現(xiàn)金凈流量
現(xiàn)金凈流量(NCF)=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量
11營業(yè)現(xiàn)金凈流量
營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =年?duì)I業(yè)收入-年付現(xiàn)成本-所得稅
營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =年?duì)I業(yè)收入-(年總成本-年非付現(xiàn)成本)-所得稅
=稅后凈利潤+折舊(非付現(xiàn)成本)
12凈現(xiàn)值
凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
決策原則:
凈現(xiàn)值為正數(shù):方案可行,實(shí)際報(bào)酬率>預(yù)期最低投資報(bào)酬率
凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù):方案不可行,實(shí)際報(bào)酬率<預(yù)期最低投資報(bào)酬率
凈現(xiàn)值為零:方案可行,實(shí)際報(bào)酬率=預(yù)期最低投資報(bào)酬率
13年金凈流量
年金凈流量=現(xiàn)金流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)
=現(xiàn)金流量總終值/年金終值系數(shù)
年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)
14現(xiàn)值指數(shù)(PVI)
現(xiàn)值指數(shù)(PVI)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值
決策原則:若現(xiàn)值指數(shù)大于 1,方案可行。對于獨(dú)立投資方案而言,現(xiàn)值指數(shù)越大,方案越好。
15靜態(tài)投資回收期計(jì)算公式:
(1)未來每年現(xiàn)金凈流量相等,(即年金)
靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量
(2)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí):根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流最來確定回收期
設(shè)M是收回原始投資的前一年
靜態(tài)回收期=M+第M年的尚未回收額/第M+1年的現(xiàn)金凈流量
16動態(tài)投資回收期
(1)在每年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí):
利用年金現(xiàn)值系數(shù)表,利用插值法計(jì)算。
(P/A,i,n)=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量
(2)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。
在這種情況下,應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總,根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。
17債券估價(jià)
債券價(jià)值=未來各期利息收入的現(xiàn)值合計(jì)(年金現(xiàn)值)+未來到期本金或售價(jià)的現(xiàn)值(復(fù)利現(xiàn)值)
決策:購買價(jià)格<債券價(jià)值時(shí),值得購買。
18股票估價(jià)
(1)零增長股利股票價(jià)值:P=D/RS
(2) 固定增長股利股票價(jià)值:P=D0(1+g)/(RS-g)=D1/(RS-g)
D0:最近,剛剛,已經(jīng)支付的最近一期
D1:預(yù)計(jì)將來第一期,(還未支付的最近一期)
RS:資本成本率、必要報(bào)酬率、市場利率
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